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热搜茅台、屏幕五粮液引领板块冲锋,屏幕洋河、汾酒、酒鬼酒同创历史新高,节后白酒股二级市场持续飘香来源:证券市场红周刊原创 红刊社10月14日,两市股指全天呈现震荡盘整格局,几大指数均出现了小幅下跌,上证指数、深证成指和创业板指全天的跌幅分别为0.56%、0.78%和0.74%。其中节后强势的农林牧渔、电子等板块回调明显,调整幅度都在2%以上。对比来看,纺织服饰、家用电器、化工等板块依旧表现坚挺,板块涨幅分别达到2.17%、0.39%和0.21%。值得注意的是,虽然食品饮料板块整体下调了0.44个百分点,但是板块内部的部分白酒股,尤其是二线白酒股还是延续了节后的亮眼表现:金徽酒收盘涨幅高达7.08%、ST舍得(维权)更是录得涨停,股价涨幅达到了5.01%。此外,水井坊、洋河股份、山西汾酒、酒鬼酒等二线白酒股则继续上涨,出现了节后三连阳的走势。对此,北京马曼然投资董事长马曼然指出:“从2014年迄今,白酒股的牛市周期已经有6年,我判断其牛市周期在8~10年左右,当前节点还处于行业牛市的中期偏后的位置,白酒的牛市还没有结束。从基本面角度,一线的茅台、五粮液仍是我最看好的标的,而二线白酒的补涨行情也可以适当参与。”二线白酒股持续走强洋河、汾酒、酒鬼酒等标的皆创历史新高白酒板块节后连续反弹,截至10月14日收盘,10月以来,Wind白酒板块的17只股票悉数上涨。其中二线白酒股的表现尤为出色,酒鬼酒、洋河股份和山西汾酒的涨幅分别达到21.45%、22.45%和11.69%。统计时间段内,这3家公司的股价也均创下了上市以来的新高。对于二线白酒节后强势反弹的原因,马曼然对《红周刊》记者表示:“受益于节前一线白酒的股价上涨,二线白酒股的股价天花板也被打开,呈现补涨态势;此外在一线白酒股供不应求的情况下,二线白酒股的需求也会增加,这也有助于提高二线白酒股的业绩。”进一步从基本面的角度来看,国庆叠加中秋的“双节”效应促进了二线白酒销量的提高。“一线品牌白酒长期供不应求,其终端价格远远脱离指导价,这就造成了市场上高端白酒的需求溢出,即消费者在买不到茅台、五粮液后,会选择二线甚至三线白酒去消费。”马曼然进一步分析。《红周刊》记者注意到,京东APP每天上午准点秒杀市场上最受欢迎的53度飞天茅台,参与者必须是京东的PLUS用户且需要提前预约。但是记者注意到,每天预约秒杀资格的用户超过了10万人,抢到一瓶茅台的概率比抢到春运的火车票还要小。除了销量提高的预期外,二线白酒品牌实际也早已经出现了价格上涨的情况。《红周刊》记者了解到,今年上半年,酒鬼酒、西凤酒、剑南春、汾酒等酒企均纷纷提价,例如500ml的光瓶汾酒的零售价已经从45元涨到了58元,涨幅近30%。毋庸置疑,二线白酒的提价和产量提升会对板块的业绩产生实质性利好。例如,酒鬼酒就在10月14日发布了前三季度的业绩预告:其前三季度的净利润约2.94亿元~3.31亿元,同比大幅增长60%~80%。值得注意的是,公司今年上半年的净利润为1.85亿元,这也就意味着公司第三季度预计创造净利润在1.09亿元到1.46亿元之间,盈利能力进一步增强。或许正是受到良好业绩预期的提振,酒鬼酒的股价节后连续上涨,并在10月13日盘中创下了102.2元的股价新高。不过,马曼然也强调:“酒鬼酒的业绩之所以能够高速增长,与其去年的基本面表现较差分不开。而像古井贡酒等过去业绩已经高速增长的公司,股价也早已经有所体现,恐怕无法像酒鬼酒一样迅速补涨创下新高。”《红周刊》记者查阅相关公司财报,酒鬼酒去年前三季度的净利润约为1.84亿元,而古井贡酒去年前三季度的净利润约为17.81亿元。白酒板块尚处于牛市中期一线白酒龙头股或存估值泡沫前瞻白酒行业2020年的全年业绩,马曼然做出如下预测:“一线的茅台和五粮液全年业绩可能维持百分之二三十左右的增速;而去年业绩表现较差的二、三线白酒全年的业绩增幅可能会达到50%以上。”板块业绩前景向好自然也为股价提供了背书,而这种利好的催化剂实际让一、二线白酒股“雨露均沾”:从一线龙头的茅五泸来看,贵州茅台和泸州老窖的股价分别在节后回升突破1700元和150元整数关口。特别值得一提的是五粮液,10月13日,该股的股价也突破了240元,无限接近其上市以来的历史高点。截至10月14日收盘,10月以来,茅台、五粮液、泸州老窖的股价涨幅分别为3.63%、8.33%、4.98%。除了基本面的利多因素外,以北向资金为代表的市场主力资金再度流入配置,也成为了促使白酒板块股价上涨的重要原因。据《红周刊》记者统计,截至10月13日收盘,10月以来,北向资金共计增持白酒板块的股票数量为862.7万股,持股数量达到了6.54亿股;持股市值较节前增加了187.97亿元,达到了大约2693.11亿元。对此,前海开源首席经济学家杨德龙指出:“外资在北向资金中占相当比例,而外资对A股市场的配置比例并不高,所以未来外资流入也是大趋势,从流入的股票来看,仍然以消费白马股为主,通过配置这些行业,可以分享中国经济的增长。”但是对于白酒股,尤其是一线白酒股是否被高估一直是投资者经久不衰的讨论话题。对此,马曼然坦言:“在2014年我就公开表示,50倍以上是茅台的泡沫市盈率,当前虽然它的业绩一直维持高增长,但是我依旧维持这个判断,因为该公司的市值已经超过了2万亿元,如此大的体量无法承受更高的估值。我预测今年该公司的市盈率还会处在40倍~50倍的区间内。具体说来,对于已经购买茅台股票的人来说,目前还具备继续投资的价值,但并不是投资者新进入的好时机了。”不过一线白酒的市场价格持续坚挺,成为依旧看多茅五泸的机构人士的主要理由。根据川财证券在10月13日发布的《高端白酒批价持续坚挺,行业基本面向好》最新研报,茅台自3月以来价格持续上涨,9月一批价最高到达2860元/瓶左右。由于节前放量,茅台价格下滑至2700元左右,节后随即回升至2750-2770元左右,表现坚挺。五粮液今年历史上第一批次价稳定在960元左右,终端消费乐观。附表 10月北向资金持股白酒板块动向(文中提及个股仅做举例分析,不做投资建议。)

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屏幕主持人陈炜:育儿深圳经济特区迎来建立40周年。40年来,育儿深圳先行先试、大胆探索,一系列改革创新举措先后落地。近日印发的《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》,更是赋予深圳在重点领域和关键环节改革方面更多自主权,也将强力助推资本市场高质量发展。董少鹏10月14日,习近平总书记在深圳经济特区建立40周年庆祝大会上发表重要讲话,殷切希望深圳续写更多“春天的故事”、创造让世界刮目相看的新的更大奇迹,强调“要坚定不移实施创新驱动发展战略,培育新动能,提升新势能,建设具有全球影响力的科技和产业创新高地”。当前,全球经济环境发生重大改变,中国正在形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,深圳打造科技和产业创新高地,是贯彻新发展理念、推动经济高质量发展的必然要求。从完善要素市场化配置体制机制、稳定和优化产业链供应链体系的角度看,科技和产业创新也是重要抓手。资本市场作为连接金融、产业、科技三大领域的平台枢纽,将在其中发挥积极作用。从支持科技创新来说,资本市场天然具有资本聚集、资本形成的功能,资本市场还是风险资本最理想的退出渠道。而多数科技创新型企业需要较大规模的资本投入,早期利润较低甚至无利润,资本的支持就更为重要。一个有纵深、有韧性、有良好定价机制的资本市场,对于科技企业发展是极为重要的。从支持产业创新来说,资本市场的优胜劣汰功能和促进并购重组功能,是产业规模扩张、产业升级迭代的重要支撑。资本对产业和具体企业的市场发展空间、利润增长趋势具有高度敏感性,会从正反两方面发挥约束作用。一个有效的资本市场会通过股价和市值变化反馈于上市公司,引导其调整生产规模或开展技术创新、管理创新、业态创新等。优势企业可以运用资本市场估值功能和融资功能,不断发展壮大;劣势企业则可能在市场的冲刷下淘汰,但市场化方式出清可在很大程度上降低社会震荡。2000年以来,深交所专注于服务创新型、成长型企业;目前深交所上市公司超过2300家,总市值超过30万亿元,高新技术企业占比在七成以上,已经有宁德时代、迈瑞医疗、科大讯飞、海康威视、爱尔眼科等一批标杆借助资本市场做优、做大、做强,创新资本集聚效应显著。创业板改革并试行注册制以来,系统完善了交易、再融资、日常监管、退市、投资保护等资本市场的一些基础性制度,切实增强了服务创新创业的能力,更好助力资本与科技、实体经济进行相互的融合。根据《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点方案(2020-2025)》的部署,依托深交所,将开展以下改革试点:一是深化创业板注册制改革,进一步完善新三板转板机制,畅通多层次市场互动连接,增强市场活力;二是优化存托凭证(CDR)制度,吸引更多海外上市优质企业回归A股,丰富投资标的;三是优化私募基金市场和创业投资企业市场,通过制度创新营造鼓励创业企业、风险投资兴业的营商环境。在金融对外开放方面,一是支持符合条件的在深境内企业赴境外上市融资;二是开展本外币合一跨境资金池业务试点;三是支持深圳在推进人民币国际化方面先行先试,推动完善外汇管理体制;四是支持符合条件的外资金融机构在深圳依法发起设立证券公司、基金管理公司;五是支持符合条件的外资机构在深圳依法合规获取支付业务许可证;六是推动构建与国际接轨的金融规则体系。这些创新开放举措将给资本市场生态带来新的变化,倒逼市场主体更加市场化,同时促使相关制度体系、监管规则更加完善。习近平总书记强调,越是开放越要重视安全,统筹好发展和安全两件大事,增强自身竞争能力、开放监管能力、风险防控能力。这是对扩大开放的总体要求,也是对资本市场的要求。我们要落实好这一要求,推动资本市场健康发展,发挥其支持科技创新、产业创新的积极作用,为深圳打造“具有全球影响力的科技和产业创新高地”贡献力量。

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